Наши предположения о динамике роста рыночной активности и волатильности сделанные при подведении итогов работы за январь месяц оказались верными. Российский рынок определенно изменил характер движений в сравнении с 2012 и 2013 годами. Связано это в большей степени с геополитическими факторами, т.к. следует отметить, что на глобальных рынках акций и валютном рынке, пока все также сохраняется период низкой активности.
Американский рынок акций продолжает покорять новые вершины, на фоне продолжения программы количественно смягчения. В этом же фарватере следуют японский и европейские индексы. У нас же, с начала года, мы наблюдаем ярко выраженную отрицательную динамику индексов, рост стоимости опционов, рост исторической волатильности. На этом фоне портфель алгоритмических стратегий второй месяц подряд показывает положительную динамику эквити, что не наблюдалось с первой половины 2013 года. Опционные же стратегии, на продажу волатильности наоборот, испытывают в этом году трудности, в сравнении с предыдущим периодом и связано это с тем, что стоимость дельта-хеджирования выросла вслед за ростом волатильности.
Оптимальное соотношение между доходностью и риском