Фьючерсы

Что такое фьючерс

Это обязанность продавца продать, а покупателя купить услугу в будущем (англ. Future – будущее), в отличии от опционов, которые предусматривают продажу права на продажу или покупку.

Фьючерсы торгуются на бирже, которая устанавливает условия для всех участников. Цена фиксируется на определенный отрезок времени. В данном случае биржа выступает как гарант выполнения данных обязательств каждым участником. После заключения сделки биржа становится центральным контрагентом данного контракта.

Особенностью фьючерсов является то, что для совершения такой сделки игрокам не надо владеть полной суммой контракта. Для покупки фьючерса необходимо наличие гарантийного обеспечения в размере 10% от контракта.

Виды базовых активов

Предметом фьючерса (базовым активом) может быть:

1. Определенное количество акций: фьючерс на акции
2. Фондовые индексы: индексный фьючерс
3. Валюта: валютный фьючерс
4. Товары, которые торгуются на бирже: торговый фьючерс
5. Процентные ставки: процентный фьючерс

Виды фьючерсов

• Постановочный

Предусматривает реальную поставку указанного актива. Например: нефти, валюты, акций и т.д. Таким образом, если приобретены фьючерсы на поставку 100 тонн нефти через 3 месяца по цене, указанной в контракте – покупатель обязан данное количество нефти по этой цене купить.

Выгоден производителям и покупателям реальных активов. Используется для защиты от возможного падения (для продавца) и роста (для покупателя) цены. На момент исполнения контракта покупатель должен иметь полную сумму для выкупа.

Свое начало получили среди производителей и покупателей сельскохозяйственной продукции для защиты рисков роста или падения цены на момент продажи продукции.

• Расчетный

Не предусматривает поставку реального актива. Когда наступает дата экспирации (истекает срок действия контракта), производится перерасчет прибыли и убытков между продавцом и покупателем.

Данные контракты не требуют наличия у покупателя полной цены по контракту: взаиморасчеты ведутся, исходя из процента гарантийного обеспечения по сделке. То есть, если контрактом зафиксирована цена продажи одного актива 16500 руб., на счете нужно иметь 1650 руб. гарантийного обеспечения и продавцу и покупателю. Если цена предмета сделки на момент закрытия вырастет до 16800 руб., то продавец заплатит центральному контрагенту 300 руб., а если цена упадет до 16200, то покупатель заплатит 300 руб. Если одинаковых активов было приобретено несколько, сумма убытка/прибыли будет умножена на количество приобретенных активов. Взаиморасчеты автоматически произведет биржа, и с этого момента сделка считается закрытой.

Вариационная маржа

Купив фьючерс, покупатель получает так называемую открытую позицию, которая остается таковой, пока покупатель владеет данным активом (крайний срок открытой позиции – экспирация). При этом каждый день при закрытии торгов (клиринга) определяется разница между ценой покупки и ценой на момент их окончания. Формируется вариационная маржа – финансовый результат сделки.

Этот показатель позволяет отследить динамику изменения цены в ту или иную сторону, а владельцу фьючерса вычислить лучшее время для закрытия позиции (продажи) и получения прибыли по- максимуму.

Зачем нужны фьючерсы

Со стороны продавца: он страхует себя риска падения цены.

Например: фермер засеял кукурузу. Он предполагает, что погодные условия будут способствовать получению хорошего урожая. В таком случае есть риск, что цена на кукурузу упадет и он потеряет часть прибыли. Чтобы этого не случилось, он договаривается с покупателем (производителем кукурузного масла), что в определенный период, когда урожай созреет, он продаст ему определенное количество товара по цене, действующей на сегодняшний момент. Таким образом производитель страхует себя от потери прибыли.

Со стороны покупателя: он страхует себя от рисков роста цены.

На том же примере: погодные условия плохие, урожай маленький, конкуренции нет, цена растет. Тогда он купит товар ниже рыночной цены. Кроме того, он имеет гарантию на определенное количество товара и может заключать дальнейшие контракты на реализацию выпущенного продукта на более выгодных условиях.

Преимущества фьючерсных контрактов

1. Небольшая сумма, необходимая для заключения сделки
2. Низкий процент комиссий по сравнению с рынком акций
3. Доступ к большому количеству инструментов, которые торгуются на разных биржах, что позволяет максимально диверсифицировать портфель
4. Продажа контракта возможна в любой момент
5. Кредитное плечо позволяет зарабатывать больше, чем на фондовом рынке, но риски при этом тоже возрастают

Торговля фьючерсами – это не инвестиции. Нельзя купить фьючерс и держать его неопределенное время, дожидаясь периода подъёма: на момент закрытия контракта произойдет перерасчет прибыли/убытка.

Фьючерсы не принесут вам добавочного капитала в виде дивидендов или роста стоимости акций.

Это возможность зарабатывать на коротких позициях с использованием минимального количества средств, но риски возрастают пропорционально возможной величине вашего дохода.