Облигации

Облигация

Облигация – финансовый инструмент, который торгуется на фондовых биржах. Ценная бумага этого типа является долговым обязательством. Приобретение облигации дает право держателю в установленный отрезок времени получить от эмитента плату за актив. Проведение платежа осуществляется в денежном или имущественном формате. Владение этой ценной бумагой предоставляет право на выдвижение претензий на получение процентов. Дополнительная прибыль называется купоном. Размер купона согласовывается предварительно.

Суммарный доход по долговой записке – это скидка при приобретении финансового актива, а также получаемый дисконт. Торговые операции с облигациями являются кредитованием эмитента. Основные преимущества работы с этим финансовым инструментом – отсутствует залог, сделки проводятся по упрощенной процедуре.

Обязательства эмитента

В среднем срок погашения облигации составляет от года и более. Выпуск облигаций накладывает на эмитента определенные обязательства:

• возвращение держателю заемных средств в имущественной или денежной форме. Погашение должно осуществляться в срок, который оговаривается при проведении сделки. Как правило, он указан на обороте ценной бумаги;
• стабильно выплачивать проценты в виде купона от стоимости облигации.

Облигации значительно отличаются от акций. Это кардинально разные ценные бумаги. Держатели облигаций являются по большому счету кредиторами. Владельцы акций получают определенную часть компании, в некоторых случаях влияют на политику управления организацией. После приобретения долговой бумаги держателю предоставляется специальный сертификат, подтверждающий право на регламентированное погашение.

Выпуск облигаций – суммарный объем долговых записок. Облигации продаются различным инвесторам. Процесс приобретения ценной бумаги сопровождается подписанием соответствующего соглашения. Документ регламентирует права и обязанности субъектов сделки, а также ограничения по размеру процентных отчислений, сроку погашения.

Классификация

Облигации разделяются на разные группы в соответствии с различными критериями. Рассмотрим лишь основные принципы деления этой ценной бумаги.

Вид эмитента:

• корпоративные – выпускаются предприятиями для развития бизнеса и генерации дополнительного дохода;
• муниципальные – органы исполнительной власти выступают в качестве эмитентов. Выпуск облигаций привлекает заемные средства для развития объектов инфраструктуры, находящихся в муниципальной собственности;
• государственные – используются для покрытия дефицита бюджета. Эмитентом является государство. Правительство страны всегда выступает гарантом государственных облигаций;
• инфраструктурные – коммерческие и государственные организации могут выступать в качестве эмитентов. Кредит оформляется для сооружения инфраструктуры, например, железнодорожного сообщения;
• зарубежные – выпускаются иностранными предприятиями для реализации определенных нужд.

Приоритет

преимущественные – владелец облигации получает гарантию, что в случае ликвидации компании, которая занималась эмиссией, ему выплатят денежные средства или предоставят имущественный эквивалент; субординированные – держатель ценной бумаги лишен первоочередного права на получение компенсации. В обмен эмитент предоставляет больший размер прибыли.

Процентная ставка

• фиксированный – владелец предоставляется право на получение четкого процента на определенный период. Размер купона может варьироваться;
• плавающий – варьируется в широком диапазон, например, купон изменяется в соответствии со ставкой на долговую бумагу;
• обратный плавающий процент – рассчитываются в соответствии с другим принципом. Используются обратно пропорциональные величины;
• нулевой – выплаты отсутствуют. Ценные бумаги этого типа преимущественно продаются по дисконтированной стоимости.

Срок погашения

• краткосрочные – погашение осуществляется в период от 1 до 3 лет с момента выпуска;
• среднесрочные – размещение проводится на время от 3 до 7 лет;
• долгосрочные – погашение проводится спустя 7-30 лет с момента выпуска;
• бессрочные – от 30 лет и выше.

Выкуп

• отзывные – эмитент получает право выкупить долговую записку до погашения. Условия возврата ценной бумаги оговариваются перед выпуском;
• с досрочной продажей – предоставляют возможность продать облигации эмитенту до окончания первоначального соглашения;
• продлеваемые – предполагают опцию продления срока погашение и получение дивидендов за этот период;
• отсроченные – эмитент выплачивает деньги после предварительно оговоренного срока. Период отсрочки устанавливается заранее.

Есть и другие типы классификации облигаций, но они используются реже.