Облигации

Материал из QuantPro Wiki
Версия от 15:58, 20 апреля 2019; Vz (обсуждение | вклад)
(разн.) ← Предыдущая | Текущая версия (разн.) | Следующая → (разн.)
Перейти к навигации Перейти к поиску

Облигация

Облигация – финансовый инструмент, который торгуется на фондовых биржах. Ценная бумага этого типа является долговым обязательством. Приобретение облигации дает право держателю в установленный отрезок времени получить от эмитента плату за актив. Проведение платежа осуществляется в денежном или имущественном формате. Владение этой ценной бумагой предоставляет право на выдвижение претензий на получение процентов. Дополнительная прибыль называется купоном. Размер купона согласовывается предварительно.

20190421 1.jpg

Суммарный доход по долговой записке – это скидка при приобретении финансового актива, а также получаемый дисконт. Торговые операции с облигациями являются кредитованием эмитента. Основные преимущества работы с этим финансовым инструментом – отсутствует залог, сделки проводятся по упрощенной процедуре.

Обязательства эмитента

В среднем срок погашения облигации составляет от года и более. Выпуск облигаций накладывает на эмитента определенные обязательства:

  • возвращение держателю заемных средств в имущественной или денежной форме. Погашение должно осуществляться в срок, который оговаривается при проведении сделки. Как правило, он указан на обороте ценной бумаги;
  • стабильно выплачивать проценты в виде купона от стоимости облигации.

Облигации значительно отличаются от акций. Это кардинально разные ценные бумаги. Держатели облигаций являются по большому счету кредиторами. Владельцы акций получают определенную часть компании, в некоторых случаях влияют на политику управления организацией. После приобретения долговой бумаги держателю предоставляется специальный сертификат, подтверждающий право на регламентированное погашение.

Выпуск облигаций – суммарный объем долговых записок. Облигации продаются различным инвесторам. Процесс приобретения ценной бумаги сопровождается подписанием соответствующего соглашения. Документ регламентирует права и обязанности субъектов сделки, а также ограничения по размеру процентных отчислений, сроку погашения.

Классификация

Облигации разделяются на разные группы в соответствии с различными критериями. Рассмотрим лишь основные принципы деления этой ценной бумаги.

Вид эмитента:

  • корпоративные – выпускаются предприятиями для развития бизнеса и генерации дополнительного дохода;
  • муниципальные – органы исполнительной власти выступают в качестве эмитентов. Выпуск облигаций привлекает заемные средства для развития объектов инфраструктуры, находящихся в муниципальной собственности;
  • государственные – используются для покрытия дефицита бюджета. Эмитентом является государство. Правительство страны всегда выступает гарантом государственных облигаций;
  • инфраструктурные – коммерческие и государственные организации могут выступать в качестве эмитентов. Кредит оформляется для сооружения инфраструктуры, например, железнодорожного сообщения;
  • зарубежные – выпускаются иностранными предприятиями для реализации определенных нужд.

20190421 2.jpg

Приоритет

преимущественные – владелец облигации получает гарантию, что в случае ликвидации компании, которая занималась эмиссией, ему выплатят денежные средства или предоставят имущественный эквивалент; субординированные – держатель ценной бумаги лишен первоочередного права на получение компенсации. В обмен эмитент предоставляет больший размер прибыли.

Процентная ставка

  • фиксированный – владелец предоставляется право на получение четкого процента на определенный период. Размер купона может варьироваться;
  • плавающий – варьируется в широком диапазон, например, купон изменяется в соответствии со ставкой на долговую бумагу;
  • обратный плавающий процент – рассчитываются в соответствии с другим принципом. Используются обратно пропорциональные величины;
  • нулевой – выплаты отсутствуют. Ценные бумаги этого типа преимущественно продаются по дисконтированной стоимости.

Срок погашения

  • краткосрочные – погашение осуществляется в период от 1 до 3 лет с момента выпуска;
  • среднесрочные – размещение проводится на время от 3 до 7 лет;
  • долгосрочные – погашение проводится спустя 7-30 лет с момента выпуска;
  • бессрочные – от 30 лет и выше.

20190421 3.png

Выкуп

  • отзывные – эмитент получает право выкупить долговую записку до погашения. Условия возврата ценной бумаги оговариваются перед выпуском;
  • с досрочной продажей – предоставляют возможность продать облигации эмитенту до окончания первоначального соглашения;
  • продлеваемые – предполагают опцию продления срока погашение и получение дивидендов за этот период;
  • отсроченные – эмитент выплачивает деньги после предварительно оговоренного срока. Период отсрочки устанавливается заранее.

Есть и другие типы классификации облигаций, но они используются реже.