Торговля опционами

Что такое колл опцион

Трейдерам, которые торгуют фьючерсами, хорошо известно понятие опциона.

Что представляет собой опцион ?

Таким словом называется разновидность соглашения, которое устанавливается между покупателем и продавцом любого базового актива (акции, фьючерсы).

Сами опционы также бывают нескольких типов. Например: call и put. Сейчас мы подробно разберём, что такое call опцион.

• Покупатель опциона уплачивает продавцу премию (вознаграждение) при покупке. Её ещё называют ценой опциона.
• Покупатель опциона получает право (но не обязанность) купить в будущем (в конкретный момент) определённое количество базового актива у продавца по заранее оговоренной цене.
• Он может воспользоваться своим правом либо не воспользоваться.
• Продавец опциона получает обязанность продать покупателю опциона оговоренное количество актива по той же самой цене.

Для колл опциона продавец опциона и продавец актива – одна и та же сторона, но так бывает не всегда.

Когда сделка с колл-опционом будет выгодной

Суть любого опциона в том, что цена на рынке может измениться за то время, которое пройдёт, пока активируется право покупателя опциона на покупку актива.
В каком случае покупатель колл-опциона получит прибыль?
Это произойдёт в случае, если на рынке в момент, когда покупатель окажется способен выкупить актив по заранее установленной цене, стоимость актива окажется выше. В этом случае, реализуя своё право, покупатель «экономит»: тратит меньше денег на покупку актива, чем если бы покупал его напрямую на рынке. По факту же, он получает возможность немедленно перепродать купленный актив, но уже по рыночной цене. А это означает получение прибыли.

Когда сделка с колл-опционом будет невыгодной

Нетрудно догадаться, что выгода для покупателя будет утеряна, если рыночная цена установится ниже «выкупной». В этом случае покупатель потеряет деньги. Но не забываем, что он не обязан совершать эту сделку, если у него нет такого желания. Поэтому в такой ситуации покупатель опциона просто отказывается от своего права – и ничего не теряет, не считая премии, уплаченной продавцу непосредственно в момент покупки опциона.

Таким образом, колл-опцион покупатель приобретает в том случае, когда рассчитывает, что в момент экспирации (время, когда покупатель получает по договору право купить актив по установленной цене), цена актива на рынке будет выше прописанной в договоре. Чем больше разница цен, тем больше прибыль покупателя. Теоретически она может быть неограниченной.

Продавцу в данной ситуации невыгодно продавать актив по цене ниже рыночной, и он несёт убыток. Однако этот убыток частично перекрывается премией. Если же покупатель отказывается от своего права, то продавец ничего не теряет, а его премия и является прибылью от сделки.