Азиатский опцион и его особенности
В большинстве случаев трейдеры, торгующие фьючерсными контрактами, имеют дело с двумя типами опционов, а именно Европейские (нельзя провести исполнение до момента экспирации) или Американские (такая возможность имеется).
Однако существует ещё и особый вид опционов – азиатские. Они намного менее распространены, чем две разновидности, упомянутых выше. Однако это не мешает им пользоваться стабильным спросом, и далеко не только в Азии, а по всему миру.
Отличия азиатского опциона
Главным отличием является то, что при определении цены опциона в момент его экспирации (так называемой страйк-цены) используется не текущая рыночная цена актива, а средняя цена за всё время от момента покупки олциона до момента его исполнения.
Пример:
На момент покупки опциона стоимость акции составляла 200 евро. На момент исполнения опциона стоимость акции 300 евро, а в период его действия она опускалась до 100.
Итого: для азиатского опциона средняя цена равна цене на момент его покупки (200 евро). И 200 евро будет цена исполнения (страйк-цена). То есть, ничего не изменилось. В то время как для европейского страйк-цена была бы равна 300 евро, а это заметная прибыль для одной из сторон и заметный убыток для другой.
Преимущества и недостатки азиатского опциона
Преимуществом азиатского опциона является умеренный риск. Владение таким опционом позволяет устранить фактор случайности: к примеру, цена полгода держалась на уровне 200-250 евро, но на момент экспирации опциона она сделала резкий скачок до 150, а затем снова вернулась на 220. В этом случае одна из сторон получает ничем не обоснованные убытки, а вторая неожиданную прибыль, что похоже на результаты азартной игры. В то время как использование азиатских опционов позволяет ликвидировать подобные случайности и обезопасить себя от последствий резких краткосрочных рывков курса.
Недостатком азиатских опционов является то, что они редко позволяют получить большую прибыль, так как усреднённый результат всегда имеет меньшую амплитуду, по сравнению с максимальным и минимальным. Также азиатские опционы стоят дешевле – именно потому, что они не позволяют рассчитывать на слишком большую прибыль.
В целом азиатские опционы не слишком подходят для спекулянтов, желающих заработать на разнице цен, но хорошо подходят тем, кто желает обезопасить себя от волатильности актива и сберечь свои капиталы.
