Бэквордация и контанго на фьючерсах
При торговле на фьючерском рынке трейдерам следует понимать такие термины, как бэквордация и контанго.
Бэквордация и контанго – эти два понятия характерны для фьючерсных контрактов. И бэквордация, и контанго подразумевают под собой следующую формулу: Текущая цена базового актива – Цена этого актива в будущем.
Рассмотрим данные два термина более подробно:
1. Контанго - в переводе с англ. сontango – надбавка к цене. Итак, контанго подразумевает под собой такую текущую цену, которая будет ниже, нежели чем та цена, которая будет в временной перспективе. Таким образом, получается, что фьючерс стоит дороже, нежели текущая цена базового актива.
2. Бэквордация — в переводе с англ. backwardation – запаздывание. Итак, бэквордация подразумевает под собой, что текущая цена выше, чем та цена, которая будет в будущем. Таким образом, получается, что фьючерс на поставку товара стоит дешевле, нежели текущая цена базового актива.
Формула расчета стоимости фьючерса:
F — стоимость фьючерса
А — стоимость базового актива
r – ставка рефинансирования
n — время до исполнения контракта
Div – выплата по дивидендам
На сегодняшний день, 31 мая, индекс РТС составляет 1 174 пункта, фьючерс на индекс РТС составляет 1 171 пунктов. В данном случае, мы имеем дело с бэквордацией по индексу РТС, которая составляет 3 пункта (1 171 – 1 174).
Советы для начинающих инвесторов, торгующих на фьючерсном рынке:
1. Для начала использовать простые стратегии
2. Выбирать ликвидные фьючерсы
3. Тщательно подойти к вопросу изучения различных вариантов работы на одной стратегии и на одном фьючерсе
4. Помнить, что у фьючерсов есть опционы
Как заработать в случае, если на фьючерсном рынке наблюдается контанго?
1. Инвестору следует взять лонг по базовому активу на спот рынке
2. Инвестору следует взять шорт по фьючерсу на тот же объем
Таким образом, получается, что ставка двигается на сужение спреда между активами и когда наступит момент экспирации, то спред сойдется. Как итог, прибыль от схождения будет у инвестора.
