Прошедший месяц оказался одним из самых неблагоприятных по рыночной фазе, с точки зрения работы алгоритмических торговых систем. Значения волатильности на мировых финансовых рынках, продолжают показывать свои минимальные отметки за последние несколько десятков лет.
Несмотря на то, что к середине месяца нашему системному портфелю удалось обновить свои максимальные значения доходности, удержать достигнутые уровни не получилось. В целом сентябрь, как это уже стало привычным, не оказался благоприятным для торговли с точки зрения рыночной волатильности, так необходимой для работы большинства алгоритмических стратегий.
В августе значения волатильности, как опционной (implied volatility), так и исторической, по ликвидным фьючерсам на российском срочном рынке достигли своих минимальных значений за последние несколько лет. Особенно в этом плане стоит отметить фьючерс на индекс РТС, где значения волатильности обновили исторические минимумы.
Тем не менее, благодаря устойчивому тренду в акциях Сбербанка во второй половине месяца, результаты торговли нашего алгоритмического портфеля по итогам августа оказались наилучшими в этом году.
Первая половина июля прошла вполне успешно, эквити нашего системного портфеля даже немного обновила свой исторический максимум. Но затем, начиная с 15 числа, вероятно череда событий, начиная от дивидетных отсечек по многим акциями, закрытием банка «Югра» и заканчивая историей с введением новых экономических ограничений со стороны США, привели к тому, что наш рынок опять начал жить своей жизнью, полностью оторвавшись от внешнего фона.
Июнь традиционно не радует системных трейдеров внятной рыночной динамикой и это подтверждается статистическими наблюдениями за последние несколько лет. В этот раз, в течение всего месяца складывалась ситуация отчасти опровергающая эту статистику.
Системные портфели показывали более-менее положительную доходность порядка +2%, но последние три торговые сессии июня вернули все на свои места. Почти вся прибыль была «замечательным» образом отдана рынку.
Для кого как, а для наших алгоритмических систем прошедший месяц выдался непростым. И хотя изменение эквити по итогам мая получилось минимальным -0.34%, в моменте просадка по портфелю доходила до -3.2% и лишь в последнюю торговую сессиию, 31.05.2017 г., удалось получить существенную прибыль, что и позволило закрыть месяц фактически в ноль.
Наши алгоритмические портфели в апреле месяце показали положительную доходность, которая составила +4.41%. Если анализировать отдельные инструменты в контексте их трендовых характеристик, то опять, как это уже стало привычным и не раз отмечалось в предыдущих материалах, в худшую сторону отличился фьючерс на индекс РТС. Большинство алгоритмов, торгующих этот фьючерс получили убытки по итогам месяца.
Оптимальное соотношение между доходностью и риском
