Ликвидность ценных бумаг
Ликвидность – способность любого актива быстро быть обмененным на деньги по близкой к рыночной цене. Именно скорость обмена и соответствие рыночному курсу являются определяющими факторами при определении ликвидности.
Например, для предприятия наиболее ликвидны денежные средства на банковских счетах, далее государственные ценные бумаги, затем дебиторские обязательства, и уже в конце списка сырьё, техника и здания.
Ценные бумаги по своей ликвидности разделяются на три группы.
Ценные бумаги с высокой ликвидностью
К таким относятся те бумаги, которые свободно торгуются на официальных биржах. В России это Московская и Петербургская биржа. Высокая ликвидность не обязательно означает высокую стоимость, стоимость может быть волатильной. Однако независимо от изменений цены таких ценных бумаг, имеется возможность сбыть их по установленному на бирже курсу в течение всего нескольких часов или быстрее.
Ценные бумаги с условной ликвидностью
Это те бумаги, которые не торгуются на официальных биржах, и причина этого чаще всего в том, что они не соответствуют требованиям, которые предъявляют такие биржи. Условная ликвидность вовсе не означает её отсутствия: порой такие бумаги продаются и покупаются очень активно, и проблем со спросом никаких нет. Цена продажи бумаг первой категории (высоколиквидных) на межбиржевом рынке в ряде случаев может быть даже выше, чем на официальных биржах.
Неликвидные ценные бумаги
Такие бумаги имеют проблемы со спросом. Это обычно связано с малой ценностью, либо с отсутствием её роста, потому что на актив в фазе роста всегда найдутся покупатели. Чтобы выгодно продать бумаги данной категории, может потребоваться потратить много времени, и наоборот: их быстрая продажа обычно возможно только по сниженной цене.
Для инвестора важно учитывать ликвидность бумаг, которые он покупает, и соотносить их со своим стилем торговли.
Если он планирует сделать кратковременное вложение, то очевидно, что высокая ликвидность активов будет находиться на первом месте. Если же это долговременное вложение с главной целью извлечь больше прибыли, то на первое место выходит не ликвидность, а вероятность роста цены актива.
Однако во всех случаях полезно позаботиться о том, чтобы приобретаемые активы обладали достаточной ликвидностью и не находились на грани её утери, что особенно важно для снижения риска инвестиций.
