Как работать на рынке в периоды низкой волатильности
Есть такая «бородатая» притча:
У профессора кафедры экономики спрашивают: «Можно ли предсказать движение рынка?»
«У меня для вас две новости: хорошая и плохая», — отвечает профессор.
«Плохая – это то, что движение рынка предсказать нельзя, а хорошая – чтобы зарабатывать на финансовых рынках, вам это и не нужно».
В этой притче практически содержится суть алгоритмической торговли. Но у любой медали есть оборотная и лицевая сторона.
Ни для никого не секрет, что на финансовых рынках всегда есть периоды роста и спада, так называемые тренды. Именно анализ таких периодов является основой работы алгоритма той или иной стратегии.
Поэтому, когда рынок находится в движении, волатильность достаточно высокая – это благоприятные условия для большинства стратегий.
(На графике вы видите моменты совершения стратегией сделок: красная стрелка — продажа актива, зеленая — покупка)
В такие периоды платформа формирует положительную доходность по алгоритмическим портфелям.
Но рано или поздно на рынке наступают периоды, когда волатильность становится низкой и мы можем наблюдать так называемый «боковик».
Боковик, боковое движение рынка — это относительно спокойное движение рынка в некоторых узких диапазонах цен, без сильного роста или падения. Отсутствие выраженного роста не позволяет получить доход долгосрочным инвесторам. Отсутствие выраженного падения не позволяет рынку «остыть» и пойти уверенно вверх.
Это период так называемой «зоны комфорта», когда большинство участников удовлетворены текущим уровнем цен и не видят причин для их кардинального изменения.
На рынке волатильность низкая – соответственно, стратегии не получают сигналов для продажи/покупки, потому что нет движения или оно слишком мало, чтобы работа стратегий была эффективной.
Алгоритмические портфели дают просадку. Инвесторы начинают переживать. И никто не знает, сколько этот период может продлиться.
Хотим заострить ваше внимание на том, что в такие периоды активный трейдинг тоже малоэффективен.
Справедливости ради надо сказать, что периоды просадки у наших алгоритмических портфелей значительно меньше, чем при классическом или пассивном инвестировании, либо при активном трейдинге.
Но они в любом случае есть.
Возникает вопрос: что может сделать инвестор, чтобы зарабатывать в периоды, когда на рынке низкая волатильность?
Не будем здесь останавливаться на обязательной Диверсификации портфеля – это необходимое условие грамотного финансирования.
А обратим ваше внимание на опционные стратегии, а точнее, на дельта-нейтральные стратегии.
Суть этих стратегий – удержание Дельты опционной позиции на около нулевом уровне.
Дельта–нейтральные стратегии используются, когда инвестор предполагает, что рынок сильно двигаться не будет.
Одна из таких стратегий, часто используемых на практике — Short Strangle.
Классическая трактовка этой стратегии выглядит следующим образом:
Продажа опционов Call и Put с одним сроком истечения контракта, но с различными ценами исполнения. Цена исполнения опциона Put должна быть ниже цены исполнения опциона Call.
Пример использования стратегии Short Strangle:
Данная стратегия применена нами на опционах с квартальной экспирацией. Так как основной «минус» стратегии Short Strangle – это возможность получения неограниченных убытков, мы разработали и протестировали свой видоизмененный вариант этой стратегии, который позволяет риск этих убытков минимизировать.
Опционный модуль входит в состав платформы, является ее неотъемлемой частью и позволяет одновременно торговать множество стратегий. Кроме этого, модуль позволяет отправлять заявки на совершение сделок напрямую из платформы, а также в автоматическом режиме.
Позиция реальная, открытая в данный момент на одном из счетов месяц назад. Вложения в данную позицию на сегодняшний момент составляют около 50 000 рублей в виде гарантийного обеспечения (ГО), прибыль по позиции на текущий момент времени составляет 6 177 рублей.
Красная линия на рисунке – текущий профиль, синяя – предполагаемая прибыль на момент экспирации (в данном случае около 21 000 руб.), зеленая линия — сценарий профиля позиции на выбранную дату, который отображает, как изменится доходность с учетом временного распада опциона.
Позиция дельта-нейтральная, Дельта: -0.03 и в процессе управления удерживается около нулевых значений, а стратегия, в силу этого, называется дельта–нейтральной.
Именно для такой позиции наиболее благоприятное условие – низкая рыночная волатильность.
Закономерно возникающие вопросы:
Как определить, какова должна быть взята цена исполнения опционов Put и Call при формировании позиции?
Как до исполнения опционов корректировать позицию в зависимости от поведения рынка?
Какие есть тонкости при наборе данной позиции?
Именно от знания этих моментов и будет зависеть ваш доход.
Научиться зарабатывать с помощью подобных стратегий и изучить другие возможности опционов, можно на индивидуальных занятиях в рамках нашего проекта.
Обучение может проходить с практическим использованием нашей платформы на вашем реальном счете. Соответственно, в процессе обучения вы увидите результат получаемых вами знаний.
Заявку на консультацию направляйте по почте: https://quantpro.ru/contact-us
